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test2_军火用以购买银行活期理财

[卓亚君] 时间:2020-10-31 12:49:19 来源:三都赋爱好网 作者:郭彤 点击:186次

预计到今年12月底,为何中国期货市场上市品种数量将达到75个,初步形成商品金融、期货期权、场内场外、境内境外协同发展的局面。

此外,军火也可以在将权利金提现时预留一定比例的机动资金,军火用以购买银行活期理财,这样既可以应对被提前履约回吐权利金的问题,又能使该笔机动资金的理财收益高于资金成本。可以说,市场该期权组合中卖出期权被动履约所带来的影响相对较小,并且影响是完全可控的。

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期权组合模式中,独秀标准仓单充抵资金与净权利金的转换率(为方便表述,以KX转换率来表示)是可以通过相关参数和相应计算方式得出来的。那么,为何KX转换率的核心影响因素有哪些?分析这个问题时,军火先设定几个前提:军火第一, 该组合中买入期权权利金的时间价值之和与卖出期权所得权利金的时间价值之和相同,这样卖出期权获得的权利金之和减去买入期权付出的权利金之和就是该组合中卖出期权权利金的内在价值之和。

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第二,市场 目前已上市期货期权合约的执行价格区间一般为标的期货合约当日结算价格涨跌停板幅度的上下1.5倍,市场笔者以1倍涨跌停板幅度的上下两个行权价格来测算。第三,独秀为方便计算,以1吨的单位来测算。

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该组合中标的期货合约保证金:A×B该组合总保证金:为何A×C×2+D+A×B该组合净权利金:为何A×C×2+D-D= A×C×2该组合的KX转换率:组合净权利金/组合总保证金= A×C×2/(A×C×2+D+A×B)由于该组合中所使用的期权是深度实值和深度虚值期权合约,D可以假设为一个非常小的数值,其对该公式的影响可以忽略。

简化后的KX转换率:军火A×C×2/(A×C×2 +A×B)=2C/(2C+B)从KX转换率公式可以看出,军火标的期货合约的保证金比率与KX转换率呈负相关,而标的期货合约的涨跌停板幅度与KX转换率呈正相关。其中,市场主力合约SA2005成交量为31.8万手,持仓量为38922手;

次主力合约SA2009成交量为17602手,独秀持仓量为6054手。为何主力合约SA2005成交量占纯碱期货当日总成交量的94.6%。

“从纯碱期货上市首日的成交、军火持仓情况看,纯碱期货比预期的要活跃。”一德期货研究员张丽分析称,市场从价格来看,挂牌价1530元/吨,而开盘价格1580元/吨,在挂牌价格略低估情况下,开盘价格给出了相对合理的升水。

(责任编辑:好朋友乐团)

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